第五節(jié) 流動負債管理
流動負債主要有三個來源（籌資方式）：短期借款、短期融資券和商業(yè)信用。
一、短期借款
短期借款通常規(guī)定以下內(nèi)容：
（一）信貸額度
信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。信貸額度的有限期限通常為1年。
一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時按需要支用借款。但是，銀行并不承擔必須全部信貸數(shù)額的義務(wù)。如果企業(yè)信譽惡化，即使在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款。此時，銀行不會承擔法律責任。
（二）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定
周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。
在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費用。
【例題30，教材5-11】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為5000萬元，承諾費率為0.5%，年度內(nèi)企業(yè)年度內(nèi)使用了2800萬元。則企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費為：
信貸承諾費=（5000-2800）×0.5%=11（萬元）
（三）補償性余額
補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定比例計算的最低存款余額。對于借款企業(yè)來講，補償性余額提高了借款的實際利率。
【例題31：教材5-12】某企業(yè)按年利率6%向銀行借款800萬元，銀行要求維持貸款限額10%的補償性余額。該項借款的實際利率則為：實際利率=6%/（1-10%）=6.67%
【例題32：09年單選】某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。
A.75
B.72
C.60
D.50
答案：A
解析：60=申請貸款數(shù)額*（1-20%）
申請貸款數(shù)額=60/(1-20%)=75(萬元)
（四）貼現(xiàn)法付息
貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。貼現(xiàn)法的實際貸款利率公式為：
【例題33：08年單選】某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（）萬元。
A.70
B.90
C.100
D.110
答案：C
二、短期融資券
含義短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔保短期本票。分類1、按發(fā)行人分類，短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。在我國，目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券。
2、按發(fā)行方式分類，短期融資券分為經(jīng)紀人承銷的融資券和直接銷售的融資券。非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進行，金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進行。
