分類: 認(rèn)證考試 常識詞典 編輯 : 常識 發(fā)布 : 12-18

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（三）單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的確定方法
單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目只涉及到形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用，而不涉及形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用或流動資產(chǎn)投資，甚至連預(yù)備費(fèi)也可以不予考慮
建設(shè)期凈現(xiàn)金流量建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=一該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資額運(yùn)營期凈現(xiàn)金流量①運(yùn)營期某年所得稅前的凈現(xiàn)金流量=該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值
②運(yùn)營期某年所得稅后的凈現(xiàn)金流量=運(yùn)營期某年所得稅前的凈現(xiàn)金流量-（該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤-利息）×所得稅稅率【例題29：教材例4—19】企業(yè)擬購建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需在建設(shè)起點(diǎn)一次投人全部資金1100萬元，均為自有資金，建設(shè)期為一年。固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命10年，期末有100萬元凈殘值，按直線法折舊。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可使企業(yè)新增100萬元息稅前利潤。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求：估算該項(xiàng)目下列指標(biāo)：
（1）建設(shè)期凈現(xiàn)金流量
（2）運(yùn)營期所得稅前凈現(xiàn)金流量
（3）運(yùn)營期所得稅后凈現(xiàn)金流量
【解析】
項(xiàng)日計(jì)算期=1+10=11（年）
固定資產(chǎn)原值為1100萬元
投產(chǎn)后第1～10每年的折舊額= =100（萬元）
建設(shè)期凈現(xiàn)金流量：
NCF0=-1100（萬元）
NCF1=0（萬元）
運(yùn)營期所得稅前凈現(xiàn)金流量：
NCF2～10=100+100+0=200（萬元）
NCF11=100+100+100=300（萬元）
運(yùn)營期所得稅后凈現(xiàn)金流量：
NCF2-10=200-100×25%=175（萬元）
NCF11=300-100×25%=275（萬元）
三、靜態(tài)評價指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特征
（一）靜態(tài)投資回收期
含義（簡稱回收期），是指以投資項(xiàng)目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。它有“包括建設(shè)期的投資回收期（記作PP）”和“不包括建設(shè)期的投資回收期（記作PP′）”兩種形式。計(jì)算方法（1）公式法：
如果一項(xiàng)長期投資決策方案同時滿足以下特殊條件，即：投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后前M年每年的凈現(xiàn)金流量相等，且有以下關(guān)系式成立：M×投產(chǎn)后前M年每年相等的現(xiàn)金流量≥原始總投資，則可按以下簡化公式直接求出
①不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期（PP’）：
不包括建設(shè)期的回收期＝
②包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期（PP）
=建設(shè)期+不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期（PP’）
（2）列表法：
包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是使

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