央行副行長(zhǎng)：多方面拓展創(chuàng)投基金的中長(zhǎng)期資金來(lái)源，發(fā)展創(chuàng)投二級(jí)市場(chǎng)基金
7月27日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)張青松在國(guó)新辦舉行的“金融支持科技創(chuàng)新 做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”例行吹風(fēng)會(huì)上表示，要滿足初創(chuàng)期科技企業(yè)的融資需求，要定位以股權(quán)投資為主，股權(quán)投資是滿足初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)資金需求的主要方式，同時(shí)要采取“股貸債?！甭?lián)動(dòng)的綜合支撐體系。談及今后在推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新方面將采取的措施，張青松表示，一是多方面拓展創(chuàng)投基金的中長(zhǎng)期資金來(lái)源。鼓勵(lì)和支持保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金、養(yǎng)老金等按照商業(yè)化原則投資創(chuàng)投基金。支持保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、銀行理財(cái)子公司開(kāi)發(fā)與創(chuàng)投特點(diǎn)相匹配的長(zhǎng)期投資產(chǎn)品。二是引導(dǎo)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)加大投早投小力度。要建立健全創(chuàng)投基金的考評(píng)和容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，讓他們放下包袱，綜合算賬，算長(zhǎng)遠(yuǎn)賬，更好地發(fā)揮投早投小的引導(dǎo)作用。同時(shí)，也要推動(dòng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身的投研能力建設(shè)，對(duì)投資對(duì)象也就是初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)加強(qiáng)戰(zhàn)略咨詢、資源整合的綜合化服務(wù)能力。三是不斷豐富創(chuàng)投基金的退出渠道。推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)，不斷提高上市的融資效率。發(fā)展創(chuàng)投二級(jí)市場(chǎng)基金，擴(kuò)大私募基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍?；钴S并購(gòu)市場(chǎng)，在整個(gè)創(chuàng)投基金退出轉(zhuǎn)化過(guò)程中發(fā)揮積極作用。另外，在我國(guó)的銀行信貸市場(chǎng)里，與并購(gòu)活動(dòng)相關(guān)的并購(gòu)貸款還有很大的發(fā)展空間。四是推動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推出適合初創(chuàng)期企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品。初創(chuàng)企業(yè)有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，調(diào)動(dòng)投貸兩方面積極性，在貸款過(guò)程中附加一些股權(quán)投資的條款，如果成功能夠獲得更高收益，這個(gè)高收益可以彌補(bǔ)貸款損失，實(shí)現(xiàn)銀行信貸資金的可持續(xù)發(fā)展。談及如何構(gòu)建適應(yīng)科技型企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)體系，張青松表示，作為資金的供給方，應(yīng)該聚焦短板弱項(xiàng)，發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，能夠盡可能地滿足科創(chuàng)型企業(yè)以及企業(yè)科技創(chuàng)新活動(dòng)的金融需求。具體有五個(gè)方面：一是推動(dòng)科創(chuàng)型企業(yè)貸款持續(xù)保持較高增長(zhǎng)速度。從人民銀行角度來(lái)講，要運(yùn)用總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，為金融機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新提供良好的貨幣環(huán)境。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)必須從其管理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、產(chǎn)品服務(wù)等方面提升自己的專業(yè)服務(wù)能力，把科技創(chuàng)新作為信貸支持的重點(diǎn)。二是不斷提升多層次資本市場(chǎng)直接融資功能。在債券市場(chǎng)上，推動(dòng)科創(chuàng)型企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，在股票市場(chǎng)上，鼓勵(lì)更多的科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)行上市?！拔乙貏e提出，暢通創(chuàng)投機(jī)構(gòu)‘募投管退’全鏈條，也就是資金募集、資金投資、資金管理以及資金退出，加強(qiáng)對(duì)種子期、初創(chuàng)期科創(chuàng)型企業(yè)的金融供給。我們還鼓勵(lì)更多的科創(chuàng)型企業(yè)進(jìn)行再融資和并購(gòu)融資，并且希望銀行能夠?yàn)椴①?gòu)融資活動(dòng)提供更多的信貸支持?！睆埱嗨杀硎尽Ｈ沁M(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)作用?？苿?chuàng)活動(dòng)不確定性較強(qiáng)，融資擔(dān)保和保險(xiǎn)有風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的天然職責(zé)和職能。具體到首臺(tái)首套重大技術(shù)裝備、重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用，我們將進(jìn)一步完善保險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制試點(diǎn)政策。四是不斷優(yōu)化金融支持科技創(chuàng)新的配套政策。鼓勵(lì)科創(chuàng)型企業(yè)充分利用國(guó)際資本市場(chǎng)，加強(qiáng)銀政企對(duì)接和科技共同信息的分享，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等配套政策。五是要統(tǒng)籌金融支持科技創(chuàng)新和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。按照市場(chǎng)化、法治化原則，指導(dǎo)銀行業(yè)等各類金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，重點(diǎn)督促他們落實(shí)好風(fēng)險(xiǎn)防范的主體責(zé)任，堅(jiān)持自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，使得金融創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)防范形成一個(gè)邏輯整體，推動(dòng)銀行業(yè)自身高質(zhì)量發(fā)展，以及金融創(chuàng)新持續(xù)健康發(fā)展?？萍紕?chuàng)新往往具有高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期的特征，談及金融管理部門(mén)如何統(tǒng)籌金融支持科技創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)，張青松表示，一是提升金融機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力；二是強(qiáng)化科技型企業(yè)融資的市場(chǎng)約束；三是科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)體系；四是穩(wěn)妥推進(jìn)科技創(chuàng)新金融改革的試點(diǎn)工作。
