符合主板定位，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性待觀察！新規(guī)后首例IPO結(jié)果出爐，馬可波羅被暫緩審議
時(shí)隔3個(gè)月后，交易所恢復(fù)審議企業(yè)發(fā)行上市申請(qǐng)。5月16日，據(jù)深交所網(wǎng)站披露，深交所上市委召開會(huì)議，審議馬可波羅首發(fā)上市申請(qǐng)，作出暫緩審議的決定。此前4月30日，深滬交易所正式發(fā)布修訂后的《股票上市規(guī)則》《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則，提高各板塊上市財(cái)務(wù)條件，進(jìn)一步明確板塊定位要求。市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次交易所召開上市委會(huì)議，是落實(shí)發(fā)行上市新規(guī)，持續(xù)平穩(wěn)推進(jìn)發(fā)行上市審核，發(fā)揮資本市場(chǎng)正常功能的具體體現(xiàn)。需要進(jìn)一步確認(rèn)影響業(yè)績(jī)不確定因素是否消除就本次暫緩馬可波羅發(fā)行上市審核，深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人向澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，這是審核中的正常情況，在審核制度規(guī)定和實(shí)際執(zhí)行上，上市委對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)的審核結(jié)果，包括審核通過、否決、暫緩審議三種類型。深交所有關(guān)人士介紹，本次上市委暫緩馬可波羅上市申請(qǐng)的審核，主要是考慮報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)收入和利潤都出現(xiàn)一定下滑等實(shí)際情況，需要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步確認(rèn)影響業(yè)績(jī)不確定因素是否消除。有市場(chǎng)人士就此認(rèn)為，發(fā)行人主業(yè)是建筑陶瓷，結(jié)合公司所在行業(yè)以及自身經(jīng)營情況，作出暫緩審議決定，進(jìn)一步評(píng)估后續(xù)一段時(shí)間發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，既體現(xiàn)了實(shí)事求是、客觀對(duì)待企業(yè)發(fā)行申請(qǐng)的務(wù)實(shí)態(tài)度，也展現(xiàn)了認(rèn)真落實(shí)“新國九條”，依法從嚴(yán)把好發(fā)行準(zhǔn)入關(guān)，從源頭提高上市公司質(zhì)量，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益的堅(jiān)定決心。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全面注冊(cè)制實(shí)施以來，深交所主板突出“大盤藍(lán)籌”特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其中包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也是主板的重要服務(wù)對(duì)象；而近期修訂的主板發(fā)行上市審核規(guī)則進(jìn)一步完善主板定位條件，突出了行業(yè)代表性，要求主板企業(yè)核心技術(shù)工藝符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，體現(xiàn)了全面落實(shí)發(fā)展先進(jìn)生產(chǎn)力要求，支持傳統(tǒng)制造業(yè)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策導(dǎo)向。有市場(chǎng)觀察人士告訴澎湃新聞?dòng)浾?，結(jié)合發(fā)行上市申請(qǐng)材料和公司實(shí)際情況看，馬可波羅主營業(yè)務(wù)為建筑陶瓷的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)建筑陶瓷行業(yè)綜合實(shí)力第一梯隊(duì)企業(yè)，業(yè)務(wù)模式成熟，最近三年累計(jì)營業(yè)收入268億元，累計(jì)凈利潤45億元，營業(yè)收入和市場(chǎng)占有率在同行業(yè)排第一，其他經(jīng)營指標(biāo)在行業(yè)處于領(lǐng)先地位。因此，發(fā)行人是符合主板定位的。公司需提供關(guān)于業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的補(bǔ)充信息馬可波羅于2023年3月2日向深市主板遞交IPO申請(qǐng)（平移項(xiàng)目），2023年4月17日被問詢，并于同年6月進(jìn)行回復(fù)；2023年7月28日，收到審核中心意見落實(shí)函，并于今年1月進(jìn)行了回復(fù)；5月10日，馬可波羅更新了審核問詢函的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。招股書顯示，馬可波羅擬募集資金31.58億元，用于江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居產(chǎn)業(yè)園（一期）建設(shè)項(xiàng)目、廣東東唯新材料有限公司年產(chǎn)540萬平方米特種高性能陶瓷板材項(xiàng)目、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生產(chǎn)線綠色智能制造升級(jí)改造項(xiàng)目、廣東家美陶瓷有限公司綠色智能制造升級(jí)改造項(xiàng)目、江西和美陶瓷有限公司建筑陶瓷生產(chǎn)線綠色智能制造升級(jí)改造項(xiàng)目、馬可波羅控股股份有限公司綜合能力提升項(xiàng)目。記者注意到，公司所在的陶瓷行業(yè)盡管屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但也正在朝綠色化、智能化方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。從申報(bào)材料看，馬可波羅也十分注重運(yùn)用綠色低碳、先進(jìn)制造等技術(shù)提升陶瓷產(chǎn)品性能，2021年至2023年，發(fā)行人研發(fā)投入分別為3.23億元、2.98億元和3.15億元，總體上高于行業(yè)可比上市公司；共有155項(xiàng)境內(nèi)發(fā)明專利，其中綠色低碳技術(shù)發(fā)明專利22項(xiàng)，用于資源循環(huán)綜合利用；先進(jìn)制造技術(shù)發(fā)明專利25項(xiàng)，用于改進(jìn)產(chǎn)品制造工藝；產(chǎn)品發(fā)明專利99項(xiàng)，用于提升產(chǎn)品科技水平。中國建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會(huì)日前發(fā)文表示，經(jīng)歷近年來的技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展轉(zhuǎn)型，該行業(yè)在智能制造、綠色低碳、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)轉(zhuǎn)型、高端化品牌建設(shè)等方面取得了明顯進(jìn)展，認(rèn)為建筑陶瓷這一傳統(tǒng)制造業(yè)同時(shí)面臨低端產(chǎn)能供給過剩和高端產(chǎn)能供給不足兩方面的問題，需要支持這個(gè)行業(yè)中較高質(zhì)量企業(yè)發(fā)揮從技術(shù)升級(jí)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的引領(lǐng)作用，對(duì)于部分優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)來講，產(chǎn)業(yè)集中度上升也會(huì)帶來結(jié)構(gòu)調(diào)整中的機(jī)遇。記者注意到，就馬可波羅過去幾年的現(xiàn)金分紅金額較大、客戶中有出險(xiǎn)房企應(yīng)收賬款等問題，審核也進(jìn)行了關(guān)注。2024年4月30日，交易所對(duì)外明確了突擊“清倉式”分紅的把握標(biāo)準(zhǔn)，主要是指“報(bào)告期三年累計(jì)分紅金額占同期凈利潤比例超過80%的，或者報(bào)告期三年累計(jì)分紅金額占同期凈利潤比例超過50%且累計(jì)分紅金額超過3億元，同時(shí)募集資金中補(bǔ)流和還貸合計(jì)比例高于20%”。對(duì)照馬可波羅的申報(bào)材料，2020年至2023年，公司累計(jì)分紅占凈利潤的比例為22.07%，同時(shí)2018年至今均進(jìn)行了利潤分配，分配比例基本保持在20%-30%區(qū)間，保持了一貫性，也處于合理區(qū)間。經(jīng)向深交所有關(guān)人士了解，暫緩審議后，按規(guī)定，公司需提供關(guān)于業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的補(bǔ)充信息，上市委將根據(jù)有關(guān)情況實(shí)事求是作出審核判斷，把好發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央決策部署，更好地適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，充分發(fā)揮主板、創(chuàng)業(yè)板差異化定位功能，將支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和支持傳統(tǒng)制造轉(zhuǎn)型升級(jí)有機(jī)結(jié)合在一起，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。
