強勢反彈超50%，這些基金突出重圍
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發(fā)布 : 05-08
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近期，主動權(quán)益基金年內(nèi)收益率排行悄然生變，截至4月底，西藏東財數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)選、大摩數(shù)字經(jīng)濟兩只主要聚焦數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的基金居前，年內(nèi)收益率分別達28.86%和27.02%。 上述兩只基金是伴隨市場回暖強勢反彈的基金代表。自2月5日市場低點以來，主動權(quán)益基金凈值迅速回血，偏股混合型基金指數(shù)年內(nèi)跌幅由16.7%迅速收窄至1.1%，2800余只主動權(quán)益基金反彈超15%，這兩只基金反彈幅度分別達54%和58%。 值得一提的是，伴隨本輪市場回暖多只反彈力度強勁的基金均是主要投資數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域，且重倉AI，多位基金經(jīng)理表示持續(xù)看好2024年數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的相關(guān)投資。 兩只數(shù)字經(jīng)濟主題基金反彈超50% 自2月5日市場低點以來，主動權(quán)益基金凈值迅速回血，偏股混合型基金指數(shù)年內(nèi)跌幅由16.7%迅速收窄至1.1%，2800余只主動權(quán)益基金反彈超15%，西藏東財數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)選、大摩數(shù)字經(jīng)濟反彈幅度分別達54%和58%。 此外，西部利得新動力、長城景氣成長、西部利得策略優(yōu)選、中行機遇領(lǐng)航、富榮信息技術(shù)、長城久嘉創(chuàng)新成長、太平行業(yè)優(yōu)選同樣反彈明顯，反彈幅度均超45%。 本輪“反彈急先鋒”中，多只基金均是主要投資數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域，且重倉AI，中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、滬電股份等個股頻繁出現(xiàn)在績優(yōu)基金的前十大重倉股名單中。 大摩數(shù)字經(jīng)濟一季報指出，本基金聚焦于數(shù)字化、智能化為代表的數(shù)字經(jīng)濟板塊，配置的TMT尤其是AI算力倉位較高，一季度上述板塊在景氣度預(yù)期上行的催化下表現(xiàn)較好，基金凈值上漲；從對產(chǎn)業(yè)的跟蹤來看，全球AI產(chǎn)業(yè)巨頭處于大規(guī)模投入初期，算力為代表的IT基礎(chǔ)設(shè)施受益于AI需求拉動景氣度仍在上行；本基金繼續(xù)看好AI算力設(shè)施在未來的投資機會，二季度將在上述方向選擇質(zhì)地和估值匹配的公司進行配置，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。 光模塊賽道被廣泛看好 值得一提的是，上述績優(yōu)基金十大重倉股中均包含光模塊個股，多位基金經(jīng)理表示了目前階段對這一細分賽道的看好。 從日前發(fā)布的一季報來看，多家光模塊個股一季報亮眼。其中，中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛一季度凈利潤分別增長303.84%、202.68%和200.96%。 對于業(yè)績增長的原因，中際旭創(chuàng)表示，主要原因是800G和400G等高速光模塊的銷售增長。 從需求層面來說，中際旭創(chuàng)預(yù)判今年800G產(chǎn)品的全球需求總量很大，客戶也沒有在需求上砍單，按照交付節(jié)奏，預(yù)計在后面幾個季度的出貨量會更多。另一方面，目前全球的EML等原材料供應(yīng)偏緊張，全行業(yè)還沒有完全達到客戶想要的理想的交付量級，說明更多的出貨量還在后面。 中航機遇領(lǐng)航一季報表示，隨著人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的發(fā)展，特別是AI的快速發(fā)展迎來對算力需求的進一步增長，光通信是算力網(wǎng)絡(luò)的重要基礎(chǔ)和堅實底座，光模塊是光通信中實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換和電光轉(zhuǎn)換的光電子器件，從產(chǎn)品技術(shù)來看，光模塊正朝著高速率發(fā)展，800G、1.6T光模塊景氣度極高，龍頭企業(yè)有望充分受益于行業(yè)發(fā)展。另外隨著硅光、LPO的技術(shù)的不斷發(fā)展，光模塊產(chǎn)品的自身迭代將進一步推動算力部署能力，繼續(xù)看好光模塊2024年全年的投資機會。 大摩數(shù)字經(jīng)濟混合基金經(jīng)理雷志勇認為， 從產(chǎn)業(yè)趨勢看，技術(shù)發(fā)展引發(fā)底層訓(xùn)練與推理算力需求激增，全球AI巨頭正處于大規(guī)模投入初期，算力基礎(chǔ)設(shè)施景氣度持續(xù)上行。 業(yè)績方面，算力企業(yè)具備落地能力與高盈利增長確定性。當(dāng)前估值合理，尤其光模塊等算力方向值得關(guān)注。 這些細分領(lǐng)域已現(xiàn)投資機會 今年以來，數(shù)字經(jīng)濟利好密集釋放，各地持續(xù)加碼動作頻頻。從投資的角度來看，如何挖掘相關(guān)投資機會？ 南方科技創(chuàng)新基金經(jīng)理王博認為，當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域已出現(xiàn)較成熟的投資機會，如信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)（數(shù)據(jù)庫、操作系統(tǒng)、芯片等）、IT基礎(chǔ)設(shè)施、下游數(shù)字化轉(zhuǎn)型等。要把握投資機會，一是聚焦行業(yè)龍頭和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢、創(chuàng)新能力驅(qū)動選股。二是產(chǎn)業(yè)鏈為脈絡(luò)梳理高價值環(huán)節(jié)，聚焦高附加值部分。三是重點關(guān)注國央企和主鏈相關(guān)，例如三大運營商近年逐步接替國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠成為AI和大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的核心力量。 諾德基金基金經(jīng)理謝屹認為，首先，所有能通過采用數(shù)字技術(shù)達到生產(chǎn)效率提高的行業(yè)都存在普遍的機會。比如快遞行業(yè)正在嘗試的物流無人機。其次，為各行業(yè)提供數(shù)字化手段、設(shè)備、軟件的企業(yè)，大概率會更多受益于整個經(jīng)濟體數(shù)字化提升的過程。最后，最具爆發(fā)性的可能是應(yīng)用新的技術(shù)開創(chuàng)出的全新行業(yè)或者商業(yè)模式，很多集中在虛擬現(xiàn)實領(lǐng)域。 同時，謝屹表示，數(shù)字經(jīng)濟的投資方向豐富，差異性大。布局的思路主要是抓住可靠性，而不是短期炒作的波動性。 落實到具體投資標的選擇，要選擇商業(yè)模式已相對成熟，盈利兌現(xiàn)程度較高，前景明朗，監(jiān)管政策友好以及產(chǎn)業(yè)邏輯清晰的方向。 來源：券商中國
