普華永道趙柏基、李丹聯(lián)合建言：從三個環(huán)節(jié)優(yōu)化A股生態(tài)
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發(fā)布 : 03-05
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3月4日，澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者了解到，今年全國兩會，全國政協(xié)委員、普華永道亞太及中國主席趙柏基和全國政協(xié)委員、普華永道中天會計(jì)師事務(wù)所首席合伙人李丹，聯(lián)合提交了《關(guān)于提振港股A股資本市場、服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略的提案》（下稱“《提案》”）?！短岚浮诽岢?，中國資本市場建設(shè)作為高質(zhì)量發(fā)展不可或缺的部分，應(yīng)當(dāng)在服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略中起到更重要的作用。隨著經(jīng)濟(jì)體量的擴(kuò)大和國際國內(nèi)形勢的變化，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也在不斷面臨挑戰(zhàn)。在新形勢下，更應(yīng)該進(jìn)一步改革開放，提振資本市場，讓資本市場服務(wù)好經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家戰(zhàn)略?！疤嵴褓Y本市場有利于提升直接融資比重，化解債務(wù)風(fēng)險；有利于支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展；有利于促進(jìn)高科技企業(yè)的崛起。港股和A股是中國資本市場體系的組成部分，分別承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)體系國際循環(huán)和國內(nèi)循環(huán)的職能?！薄短岚浮分赋?。對于如何進(jìn)一步優(yōu)化A股市場生態(tài)，《提案》建議從三個戰(zhàn)略環(huán)節(jié)著手。一是持續(xù)提高上市公司的整體質(zhì)量。資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵在于上市企業(yè)的質(zhì)量。在入口端，通過市場化、法治化、國際化的審核理念和審核機(jī)制篩選出優(yōu)質(zhì)的企業(yè)；同時，也要有一定的容錯機(jī)制，使得審核者敢于放行有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)上市。在出口端，加大退市力度，盡快出清已經(jīng)無法給投資者帶來回報(bào)的公司，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰?！岸峭苿覣股資本市場的投資功能和融資功能并重發(fā)展。資本市場的投資功能與融資功能相互促進(jìn)，沒有投資收益的資本市場，融資功能也不可持續(xù)。在推動股票發(fā)行注冊制走深走實(shí)的過程中，建議從完善投資者財(cái)富管理機(jī)制的角度推出系統(tǒng)性的制度創(chuàng)新?！薄短岚浮分赋??！短岚浮愤M(jìn)一步指出，例如，制定控股股東減持上市前存量股票與二級市場股東投資收益率掛鉤的減持規(guī)則，協(xié)調(diào)好控股股東與中小投資者的利益訴求；大力發(fā)展買方投顧業(yè)務(wù)，加大培養(yǎng)財(cái)富管理專業(yè)人才，為中小投資者提供便利、專業(yè)、數(shù)字化的投顧服務(wù)，引導(dǎo)價值投資文化；引導(dǎo)個人投資者通過公募基金等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入資本市場?！叭俏嗟闹虚L期資金投資A股。多元化的國際機(jī)構(gòu)投資者可以提高資本市場活躍度和流動性，對于外資，在國家層面推動‘一帶一路’國家通過QFII、RQFII等方式投資A股，尤其是吸引中東國家的主權(quán)財(cái)富投資基金；對于國內(nèi)的社?；?、保險公司、公募基金、信托公司等機(jī)構(gòu)投資者，可以拉長考核期限、設(shè)置A股投資權(quán)重要求等手段進(jìn)行激勵和約束。”《提案》建議?！短岚浮诽岢?，對于居民財(cái)富，可以考慮采用稅收優(yōu)惠手段吸引居民投資A股。例如，對于中國居民投資A股產(chǎn)生的虧損允許稅前抵扣，對于個人養(yǎng)老金投資A股的，大幅提高個人養(yǎng)老金年度繳存上限。港股方面，《提案》提出，提振香港資本市場，最為有效的方式是國家動用一定規(guī)模的中央外匯儲備，設(shè)立國家主權(quán)投資基金，在香港市場購入代表中國核心資產(chǎn)的股票，包括大型央企、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、以及代表未來科技發(fā)展方向的特?？萍脊?。“香港資本市場的制度改革也需要國家進(jìn)一步支持。例如為提升流動性，擴(kuò)大現(xiàn)有‘港股通’標(biāo)的范圍，將更多上市公司股票納入‘港股通’；允許香港上市公司募集人民幣，允許內(nèi)地投資者以人民幣認(rèn)購港股IPO；為提升IPO發(fā)行效率，將‘港股通’擴(kuò)展到‘新股通’；允許港交所在國內(nèi)大灣區(qū)設(shè)立‘國際板’，境內(nèi)投資者可以通過‘國際板’以人民幣投資優(yōu)質(zhì)海外公司?！薄短岚浮方ㄗh。
