分類: 最新資訊 常識詞典 編輯 : 常識 發(fā)布 : 03-03

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　　中新經(jīng)緯3月1日電 (薛宇飛)近日，濟(jì)安金信基金評價中心發(fā)布的一份說明中，以存在“風(fēng)格漂移”為由，對匯添富基金旗下的匯添富文體娛樂主題混合2023年四季度的表現(xiàn)不予評價。查詢該機(jī)構(gòu)過往報告發(fā)現(xiàn)，這只基金已經(jīng)三次被指出存在“風(fēng)格漂移”問題?！　》贤顿Y主題股票占比不高　　據(jù)了解，匯添富文體娛樂主題混合成立于2018年6月，一直由基金經(jīng)理楊瑨管理，截至2023年年末，該基金的規(guī)模約為16.02億元人民幣?！　瞵捠菂R添富培養(yǎng)起來的基金經(jīng)理，他在2010年8月加入?yún)R添富基金，擔(dān)任了近7年TMT行業(yè)分析師。2017年1月，楊瑨開始管理他的首只公募基金匯添富全球移動互聯(lián)，之后管理了第二只產(chǎn)品匯添富文體娛樂主題混合，并且，總管理規(guī)模在不久后就超過百億元，躋身“百億基金經(jīng)理”行列，最高時，他的管理規(guī)模超過500億元。目前，楊瑨在管產(chǎn)品有8只，截至2023年年末，總管理規(guī)模為194.15億元?！　?jì)安金信基金評價中心在近日公布的《關(guān)于2023年第四季度公募基金不予評價的說明》中，以“風(fēng)格漂移”為由對匯添富文體娛樂主題混合當(dāng)季度的表現(xiàn)不予評價。據(jù)了解，該評價中心是中國國內(nèi)具有公開評級資格的獨立第三方證券投資基金評價機(jī)構(gòu)，并在中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會正式備案?！　〔樵儼l(fā)現(xiàn)，在上述評價中心發(fā)布的《關(guān)于2022年第四季度不予評價基金的說明》《關(guān)于2023年第三季度不予評價基金的說明》中，匯添富文體娛樂主題混合均因“風(fēng)格漂移”的原因而不予評價。此外，在《關(guān)于2023年第一季度不予評價基金的說明》中，該產(chǎn)品因“懲罰性不予評級”而不予評價?！　「鶕?jù)匯添富文體娛樂主題混合季報，該基金的投資目標(biāo)為：采用自下而上的投資方法，以基本面分析為立足點，在科學(xué)嚴(yán)格管理風(fēng)險的前提下，重點投資于文體娛樂主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)上市公司，謀求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)健增值?！　〉刂?023年年末，匯添富文體娛樂主題混合的前十大重倉股，文體娛樂主題個股的占比較少。2023年末，該產(chǎn)品的前十大重倉股分別為貴州茅臺、騰訊控股、東阿阿膠、同仁堂、珀萊雅、華潤萬象生活、百勝中國、東鵬飲料、李寧、青島啤酒股份，僅有李寧一只股票符合該基金投資主題。按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合中，“文化、體育和娛樂業(yè)”的占比僅為2.14%?！　〗刂?023年三季度末，該基金的前十大重倉股分別為貴州茅臺、騰訊控股、同仁堂、瀘州老窖、東阿阿膠、青島啤酒股份、百勝中國、珀萊雅、片仔癀、美團(tuán)-W，基本屬于白酒、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、消費等個股。從2022年四季報至2023年二季報的3個季度報，均呈現(xiàn)類似情況，即重倉股名單中很少出現(xiàn)文體娛樂主題個股，僅2022年四季報、2023年一季度的前十大重倉股中出現(xiàn)了芒果超媒、李寧兩只文體娛樂主題股票?！　⊥顿Y范圍如何界定？　　翻看匯添富文體娛樂主題混合2023年各季報發(fā)現(xiàn)，該基金對當(dāng)前的投資組合做出過解釋。該基金在2023年四季報中稱，產(chǎn)品主要投資于文體娛樂相關(guān)的泛精神消費領(lǐng)域，包括但不限于由精神需求而觸發(fā)的社交需求、娛樂需求、健康需求、個性化需求。具體來說，體育運動服飾用品、社交場景用酒、休閑娛樂食品用品、化妝品醫(yī)美、保健類產(chǎn)品與服務(wù)、旅游酒店服務(wù)、休閑餐飲服務(wù)、線上線下娛樂服務(wù)等均屬于該基金的投資范圍。　　來源：匯添富文體娛樂主題混合基金合同　　但這種解釋，卻與該產(chǎn)品基金合同所界定的投資范圍存在出入。據(jù)基金合同，該基金所指文體娛樂主題上市公司是指從事文化傳媒、體育產(chǎn)業(yè)、娛樂休閑、教育產(chǎn)業(yè)的上市公司，以及與文體娛樂主題相關(guān)、因生活模式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級而受益的其他上市公司?！　R添富文體娛樂主題混合的基金合同還稱：“本基金對文體娛樂主題的產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行密切跟蹤，隨著市場環(huán)境的不斷變化，相關(guān)主題的上市公司的范圍也會相應(yīng)改變。本基金將根據(jù)實際情況調(diào)整相關(guān)主題概念和投資范圍的認(rèn)定?！薄　?月29日，針對該基金季度報和基金合同所界定的投資范圍存在不同、濟(jì)安金信基金評價中心多次指出存在“風(fēng)格漂移”等問題，中新經(jīng)緯聯(lián)系了匯添富基金相關(guān)人士，但截至發(fā)稿，未獲回復(fù)?！　≈行陆?jīng)緯梳理還發(fā)現(xiàn)，在濟(jì)安金信基金評價中心的歷次不予評價基金的說明中，還有其他文體娛樂等相關(guān)主題的公募基金被指存在“風(fēng)格漂移”。比如，在《關(guān)于2023年第四季度公募基金不予評價的說明》《關(guān)于2022年第四季度不予評價基金的說明》《關(guān)于2022年第二季度不予評價基金的說明》中，該機(jī)構(gòu)分別指出工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)股票、富國文體健康股票、嘉實文體娛樂股票存在“風(fēng)格漂移”。　　近三年業(yè)績表現(xiàn)不佳　　匯添富文體娛樂主題混合，業(yè)績?nèi)绾危?023年，匯添富文體娛樂主題混合A類份額的凈值增長率為-22.04%。在2021年和2022年，該基金的年度收益率均告負(fù)，2021年-2023年A類份額的累計凈值增長率為-41.84%?！　τ?023年的業(yè)績表現(xiàn)，基金經(jīng)理楊瑨在2023年四季報中稱，在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下，各個消費子領(lǐng)域均受到了不同程度影響，其中又以可選消費品受影響程度最大。相對于2023年年初的預(yù)期，組合內(nèi)持倉的部分上市公司確實下修了全年業(yè)績，給組合帶來了較大損失。宏觀環(huán)境的疲軟、消費者信心不足從而緊縮了對可選消費的支出是主要原因，另外2023年年初各個子行業(yè)的主要玩家對市場需求恢復(fù)的預(yù)估普遍過于樂觀，銷售增長、渠道拓展、開店計劃普遍較為激進(jìn)，這也導(dǎo)致在通縮背景下競爭更為激烈，商品、服務(wù)的提價難度顯著提升。　　楊瑨還稱，精神屬性的消費正在呈現(xiàn)越來越強(qiáng)的剛需特征，消費頻次在疲軟的宏觀環(huán)境中仍保持相對穩(wěn)定，預(yù)計大部分龍頭企業(yè)未來仍可以實現(xiàn)高于GDP的復(fù)合增速；當(dāng)前中國消費行業(yè)的估值也已經(jīng)達(dá)到非常便宜的狀態(tài)。　　從2024年的走勢看，該基金的收益走勢呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢，自2月初開始，出現(xiàn)一波上漲，截至2月28日，該基金A類份額2024年以來的收益率為-0.16%。　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。責(zé)任編輯：魏薇 李中元

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