私募基金管理人減少近2000家，有投資人感慨今年“募投管退都很難”
“過(guò)去20年喊了幾次寒冬，但從數(shù)據(jù)上看，今年才是寒冬?！币晃煌顿Y人在公開(kāi)演講中曾如此感慨。不少投資人感同身受，“從我有印象的90年代開(kāi)始到現(xiàn)在為止，我感覺(jué)到今年是最難的，募投管退都很難?！被鹕绞Y本創(chuàng)始合伙人章蘇陽(yáng)對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。12月7日，在第十六屆外灘金融·上海國(guó)際股權(quán)投資論壇上發(fā)布了《2023年上海市私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展報(bào)告》，其中一份數(shù)據(jù)顯示，私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人從2022年9月的14630家下降到了2023年9月的12972家，近一年減少了1600余家。就在12月6日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了登記的私募基金管理人家數(shù)，截至2023年三季度末其存續(xù)數(shù)為21730家，與之相比較，截至2022年末，協(xié)會(huì)登記的存續(xù)私募基金管理人23667家。今年以來(lái)私募基金管理人已經(jīng)減少了近2000家。在解讀報(bào)告時(shí)，德勤中國(guó)合伙人陳嵐表示，基金管理人家數(shù)有所下降，但是基金數(shù)量和規(guī)模仍保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，“我相信這個(gè)是整個(gè)行業(yè)往高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程?！闭劶皵?shù)量下滑背后的原因，上海市國(guó)際股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)黃巖對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，在前兩年機(jī)構(gòu)的淘汰更多是因?yàn)閲?guó)家的強(qiáng)監(jiān)管，而今年則是因?yàn)楦鞣N綜合環(huán)境，募資難、退出難導(dǎo)致一定比例的下降，他表示，在這種環(huán)境下自然地優(yōu)勝劣汰是正常的。湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師劉健鈞認(rèn)為，經(jīng)過(guò)四十年的發(fā)展，股權(quán)投資行業(yè)已經(jīng)快速起來(lái)了，但是距離高質(zhì)量發(fā)展還有很大差距。截至今年10月，全國(guó)股權(quán)與創(chuàng)投基金管理數(shù)量仍然接近1.5萬(wàn)個(gè)，和最高時(shí)的1.8萬(wàn)個(gè)相比顯著減少，但美國(guó)整個(gè)行業(yè)的機(jī)構(gòu)數(shù)量長(zhǎng)期保持在4000個(gè)左右，國(guó)內(nèi)仍是美國(guó)的4倍左右?！拔覀儸F(xiàn)在規(guī)模已經(jīng)足夠大了，但是距離高質(zhì)量發(fā)展相比較還是有很大的差距?！眲⒔♀x表示。盡管面臨寒冬，投資人這一年也并沒(méi)有停下腳步?！拔覀兘衲昕吹捻?xiàng)目數(shù)量其實(shí)不少，前兩年因?yàn)橐咔橛绊懥宋覀兛错?xiàng)目，今年看得更多了?！秉S巖表示，自己所在的機(jī)構(gòu)一年看項(xiàng)目的數(shù)量多則七八百個(gè)，少則四五百個(gè)，今年比以往都更多?！拔覀兺顿Y人現(xiàn)在一個(gè)是保持好心態(tài)，第二就是積極看項(xiàng)目。”但黃巖提到，所有的機(jī)構(gòu)出資都更謹(jǐn)慎了?！坝浦c(diǎn)，募資的時(shí)候不要做出更多的承諾，同時(shí)投資上需要有大量的計(jì)算，包括對(duì)宏觀以及對(duì)行業(yè)本身的理解，”章蘇陽(yáng)表示，現(xiàn)在的投資要比原來(lái)做得要更“細(xì)”，在這樣的環(huán)境下，投后管理的事情也會(huì)更多，“由于企業(yè)所承受的壓力以及有可能出現(xiàn)的問(wèn)題，你可能會(huì)更密切參與進(jìn)去，經(jīng)濟(jì)總是有高有低，只要能夠扛很長(zhǎng)時(shí)間總會(huì)扛出來(lái)的，這個(gè)時(shí)候要看你怎么幫助企業(yè)扛起來(lái)?！贝舜伟l(fā)布的《2023年上海市私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展報(bào)告》重點(diǎn)提到了上海市的情況，作為金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的城市，上海市擁有全國(guó)數(shù)量最多的私募基金管理人，“全國(guó)每五位私募基金管理人中就有一位注冊(cè)在上海市，而這些基金管理人管理的基金規(guī)模占全國(guó)的四分之一”。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，上海市處于存續(xù)狀態(tài)的私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人一共1887家，管理基金8750只，管理規(guī)模2.32萬(wàn)億元，上述數(shù)據(jù)均位居全國(guó)第二；其中在浦東新區(qū)的存續(xù)管理人數(shù)量最多，占比超過(guò)35%。談及上海的投資人有什么特點(diǎn)時(shí)，黃巖認(rèn)為，這個(gè)群體的國(guó)際視野會(huì)更強(qiáng)，也更愿意冒風(fēng)險(xiǎn)去看一些項(xiàng)目，“很多從上海出去的投資人，他們的前瞻性、國(guó)際化視野方面?zhèn)€人認(rèn)為都是比較好的?！被贑VSource投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022至2023年三季度，在上海市私募股權(quán)、創(chuàng)投基金的基金投資數(shù)量和投資規(guī)模上，新一代信息技術(shù)、醫(yī)療健康和傳統(tǒng)制造領(lǐng)域的投資數(shù)量和規(guī)模分列前三。退出方面，2022至2023年前三季度，上海市獲投企業(yè)IPO以醫(yī)療健康和新一代信息技術(shù)的退出市場(chǎng)最為活躍，分別占比29%和26%，其中的細(xì)分賽道生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體行業(yè)IPO數(shù)量最多。對(duì)于2024年私募股權(quán)、創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展展望，這份報(bào)告指出，中長(zhǎng)期私募股權(quán)、創(chuàng)投行業(yè)進(jìn)入以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主的新常態(tài)，投資機(jī)構(gòu)將更加關(guān)注前沿科學(xué)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，如大模型、腦機(jī)接口等前沿領(lǐng)域。
