年內(nèi)清盤數(shù)量已超去年績優(yōu)基金無奈被棄
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證券時報記者 趙夢橋距離2023年結(jié)束不到一個月的時間，但年內(nèi)清盤的基金數(shù)量已達243只，超過了去年全年，同時創(chuàng)下了過去五年次高的峰值。在清盤的基金中，績優(yōu)與虧損產(chǎn)品兼而有之，原因也多樣。比如，業(yè)績雖逆襲但資金保持觀望致基金份額原地踏步；機構(gòu)大規(guī)模贖回使得基金淪為“迷你基”；業(yè)績出色的發(fā)起式基金難以掙脫規(guī)模桎梏最終無奈清盤等。清盤數(shù)量超越去年全年11月30日，華泰柏瑞精選回報公告稱，本基金已連續(xù)超過60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，根據(jù)《基金合同》約定，決定依法對本基金財產(chǎn)進行清算并終止《基金合同》。上述基金的離場也讓年內(nèi)的基金清盤數(shù)量達到了243只，不僅超過了去年全年，同時創(chuàng)下了過去五年的次高峰值。在A股整體行情震蕩劇烈的背景下，權(quán)益類基金首當(dāng)其沖，成為被淘汰的主力。目前，共有186只、占比約77%的權(quán)益類基金宣告清盤，而債基因年內(nèi)業(yè)績出色，因此清盤數(shù)量僅有35只，為2016年以來的最低值。此外，還有5只QDII基金、11只FOF基金遭到清盤。分基金公司來看，博時基金、華寶基金、海富通基金、浦銀安盛基金、中銀基金等多家公司的清盤產(chǎn)品都超過了10只。除了上述清盤基金，當(dāng)前還有千余只產(chǎn)品凈值低于5000萬元，正在清盤線上徘徊。從業(yè)績來看，不少基金清盤的主要原因系凈值走勢不佳被市場拋棄。以同樣是11月末清盤的上銀核心成長為例，該基金成立于三年前的市場高位，成立之初募集規(guī)模為3.4億元，業(yè)績短暫平穩(wěn)后隨即走低。雖然基金經(jīng)理每個季度都做了積極配置，大幅調(diào)整重倉股，但三年后跌幅仍超過了六成，截至清盤時凈值僅剩0.38元，份額也僅有888萬份。華北某公募投研人士指出，基金清盤數(shù)量的增多，反映了股票市場的不景氣以及基民對風(fēng)險的回避?！盎鹎灞P有好有壞，優(yōu)勝劣汰會促使基金公司加強風(fēng)險管理，提高投資水平，并將更多的精力放在持營上。不過，大量的清盤也可能會加劇市場的不確定性，導(dǎo)致資金大量撤離?！笨儍?yōu)產(chǎn)品屢遭清盤業(yè)績差并非清盤基金的專屬，事實上，還有多只產(chǎn)品在業(yè)績大幅上漲后被無奈清盤。以年內(nèi)大放異彩的國泰中證滬港深動漫游戲ETF為例，該基金成立于去年3月，凈值一直不溫不火，還曾經(jīng)下探至0.75元的低位。隨著年內(nèi)人工智能板塊的爆火以及受下半年一款互動游戲的催化，相關(guān)個股漲幅驚人，該基金的凈值也一路飆升，年內(nèi)漲幅一度超過了九成。不過，基民對該基金的興致卻較為平淡。從歷史數(shù)據(jù)來看，在該基金凈值暴漲前夕，仍有資金大規(guī)模出逃，而在基金達到階段性高位以及隨后回落的過程中，份額均無明顯變化。長城恒泰養(yǎng)老2040的情況與之類似。10月19日，該基金披露，“《基金合同》生效之日起三年后的對應(yīng)日（若無對應(yīng)日則順延至下一日），若基金資產(chǎn)凈值低于兩億元的，基金合同自動終止，無需召開基金份額持有人大會審議決定，且不得通過召開基金份額持有人大會延續(xù)基金合同期限?！弊鳛橐恢话l(fā)起式基金，成立三年后的規(guī)模達2億元，是免于清盤的硬性門檻。雖然從業(yè)績方面來看，長城恒泰養(yǎng)老2040以7.35%的收益獲得今年FOF基金業(yè)績的“半程”冠軍，但規(guī)模一直是該基金無法突破的桎梏，多個季度持續(xù)穩(wěn)定在2500萬元左右。截至今年三季度末，該基金的期末基金份額總額為2697.71萬份，對應(yīng)資產(chǎn)凈值約2451.82萬元。此外，上述華泰柏瑞精選回報自2016年成立以來凈值表現(xiàn)平穩(wěn)，且規(guī)模也連續(xù)多年保持在5億元左右。但從持有人結(jié)構(gòu)來看，機構(gòu)客戶持有比例均保持在99%以上。截至今年二季度末，該基金的基金份額跌至1.41億份，某單一持有人持有份額則高達1.26億份。有業(yè)內(nèi)人士分析，這類產(chǎn)品多屬機構(gòu)定制產(chǎn)品，由于機構(gòu)客戶自身投資策略的調(diào)整或者其他變化，大額贖回后產(chǎn)品難免成為“迷你基金”。持營也要有的放矢業(yè)績較差的基金被投資者棄之如敝屣，尚可理喻，何以業(yè)績好的產(chǎn)品也會被市場拋棄？換言之，基金公司能否在績優(yōu)產(chǎn)品方面加大力度，做好持營？華南某公募人士對證券時報記者表示，基金產(chǎn)品的持營是一個綜合因素發(fā)揮作用的結(jié)果，并非績優(yōu)就一定能夠做好持營?！皬耐顿Y端來看，去年以來市場行情的一個明顯特征就是輪動加快。換言之，這些主題/行業(yè)/策略比較鮮明的產(chǎn)品，或許在市場風(fēng)口階段表現(xiàn)很好，但大家還是對業(yè)績的持續(xù)性更多地持觀望態(tài)度，導(dǎo)致真正入場的資金并不多。從銷售端來看，今年以來零售渠道面臨的客訴壓力比較大，很多銀行端的理財經(jīng)理將更多精力放置于售后維護而非新品銷售，即使要做銷售，渠道端也是更喜歡風(fēng)格更加均衡的產(chǎn)品，帶給客戶的投資體驗會比較好?！痹摴既耸空f。還有第三方機構(gòu)人士表示，持營可以依據(jù)市場行情和投資者需求，并結(jié)合產(chǎn)品特點進行實時推動，效率更高，這也比較適合結(jié)構(gòu)性行情?！盎鸶嫦驙I銷，加大宣傳力度，做好投資者教育，通過時點和產(chǎn)品的分散配置，引導(dǎo)客戶樹立長期投資理念，避免愈演愈烈的‘贖舊買新’困局?！?
