分類: 最新資訊 常識詞典 編輯 : 常識 發(fā)布 : 07-22

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【導(dǎo)讀】低配“股王”貴州茅臺，海外基金新寵是它中國基金報記者 吳娟娟日前，全球基金數(shù)據(jù)跟蹤機構(gòu)Copley Fund Research 公布了截至5月底的基金持倉數(shù)據(jù)。Copley Fund Research收錄的103只海外中國A股基金總規(guī)模約3228億元人民幣。整體來看，相較于基準(zhǔn)超配幅度最大的為美的集團和寧德時代，低配幅度最大的個股為貴州茅臺和長江電力，參照基準(zhǔn)為MSCI中國A股指數(shù)。海外A股基金低配“股王”貴州茅臺，高配美的集團和寧德時代等。這透露了什么信號？海外基金的A股口味徹底變了嗎？我們一起來看一下。低配股王“貴州茅臺”首先來看這103只海外A股基金的重倉股。 來源：Copley Fund Research。數(shù)據(jù)顯示，茅王和寧王依然是這一類別基金的前兩大重倉。平均而言茅王占基金組合比例為4.39%，寧王占比為3.36%。其次，再來看海外基金愛使用的“相較于基準(zhǔn)超配、低配”指標(biāo)。盡管從絕對的持股比例來說，貴州茅臺依然是第一大重倉，但是與基準(zhǔn)相比基金低配茅臺。此外，這些基金對農(nóng)行、工行、和交通銀行等銀行股也低配。截至5月底，海外中國A股基金超配幅度最大的股票為美的集團、寧德時代、立訊精密、陽光電源、東方雨虹、匯川技術(shù)、騰訊控股。從處于超配狀態(tài)的基金比例來看: 最多基金超配的股票包括寧德時代、美的集團、貴州茅臺、立訊精密、匯川技術(shù)、陽光電源、東方雨虹等。 來源：Copley Fund Research。具體數(shù)據(jù)：103只基金中62.14%都超配了寧德時代，超配美的和超配貴州茅臺的并列第二，有41.75%的基金超配了這兩只股票；39.81%的基金超配立訊精密；36.89%的基金超配匯川技術(shù)；33.98%的基金超配陽光電源；30.10%的基金超配東方雨虹。值得注意的是，貴州茅臺同時是“被低配幅度最大”和“被次多基金超配”的股票。這表明雖然超配貴州茅臺的基金也不少，但是超配的幅度不高。不僅如此，以處于超配狀態(tài)的基金數(shù)量判斷，貴州茅臺受歡迎的程度遠(yuǎn)不及寧王。平均而言，貴州茅臺被顯著低配一方面可能說明海外投資者口味改變，一方面也可能因為貴州茅臺在指數(shù)中占比較高。我們以貝萊德旗下跟蹤MSCI中國A股指數(shù)的ETF CNYA來看。CNYA目前前十大重倉股為貴州茅臺、寧德時代、五糧液、招商銀行、長江電力、中國平安、比亞迪、邁瑞醫(yī)療、瀘州老窖、興業(yè)銀行。其中貴州茅臺占比為5.48%，寧德時代占比為2.50%。 來源：CNYA產(chǎn)品頁面。對照2023年一季度國內(nèi)公募基金的重倉股，記者發(fā)現(xiàn)境內(nèi)和境外投資者喜歡的股票多有重合。例如貴州茅臺、寧德時代在兩邊都是人氣王。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、騰訊控股、五糧液、藥明康德、山西汾酒、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、陽光電源為公募基金前十大重倉股（依據(jù)4845只積極投資偏股型基金數(shù)據(jù)判斷）。 100%的基金配置 信息技術(shù)、工業(yè)、醫(yī)療健康 行業(yè)方面，回到海外基金，截至5月底，上述103只基金重倉的前五大行業(yè)為工業(yè)、信息技術(shù)、必選消費、材料、可選消費。其中， 103只基金全部布局了信息技術(shù)、工業(yè)、醫(yī)療健康等三大行業(yè)。 來源：Copley Fund Research。103只海外基金平均持倉與MSCI中國A股指數(shù)相比，基金平均對信息技術(shù)超配3.51個百分點；對工業(yè)超配2.56個百分點；對可選消費超配2.37個百分點。從基金數(shù)量來看，66.02%的基金超配了可選消費、63.11%的基金超配了工業(yè)、60.19%的基金超配了信息技術(shù)。全球基金對日本股市依然低配我們再來看看近期非常熱門的日本市場。經(jīng)過五年的持續(xù)下滑，全球主動管理基金經(jīng)理如今對日本股市的興趣回暖?！肮缮瘛卑头铺貛ж浕蚴窃蛑?。Copley Fund Research收錄的350只全球主動管理基金顯示， 2022年9月底，這些基金中84.9%的投資了日本股市，處于歷史地位。Copley Fund Research 覆蓋的全球主動管理股票基金合計規(guī)模約9400億美元，約折合6.74萬億元人民幣。截至5月底，這一數(shù)值已經(jīng)上升到了87.14%。值得注意的是與MSCI全部國家世界指數(shù)相比，日本過去10年一直被低配，但是低配的幅度已經(jīng)縮小。截至5月底，這一類別基金平均持倉相較于參照基準(zhǔn)僅低配0.69個百分點。 基金對日本股市回暖，來源：Copley Fund Research。全球機構(gòu)“盯上了”這只股票記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)最近數(shù)月，外資一直執(zhí)迷于一只股票，在將它買爆之后，還在持續(xù)買入。 來源：根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)制表。這只股票就是華測檢測。以2023年以來的數(shù)據(jù)來看：2023年1月1日，外資對華測檢測的持股比例便為28.11%，已經(jīng)處于買爆狀態(tài)。但此后外資仍在持續(xù)買入，直至2023年3月15日達(dá)到29.43%。此后經(jīng)過一個小波折到5月4日更是達(dá)到29.91%。這里需要注意的是：當(dāng)股票被買爆之后，外資不能通過股票互聯(lián)互通下單繼續(xù)買，還能通過QFII通道繼續(xù)買入。此后外資持有比例降低，但是一直維持在28%以上。那么是誰在買呢？ 來源:Wind。事實上，Wind數(shù)據(jù)顯示，股票互聯(lián)互通機制下持有的華測檢測今年多數(shù)時間都在下降，幅度明顯。這表明外資在通過QFII通道買入。 來源：Wind。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日的基金數(shù)據(jù)顯示，安本投資旗下的一只中國A股基金持有4668.27萬股華測檢測為第五大股東。相較于一季度末增持超過800萬股。瑞銀也持有2876萬股增持234萬股。 來源：晨星晨星數(shù)據(jù)顯示，安本投資旗下有只基金的第三大重倉股為華測檢測、前兩大重倉股為貴州茅臺和寧德時代。其中，基金對華測檢測的持股市值為1.25億美元。與Wind顯示的基金持股市值較為接近。不過，6月基金對華測檢測進(jìn)行了小幅減持?！凹偻赓Y”離場近期還有一件事情值得關(guān)注。根據(jù)相關(guān)安排，7月24日起，內(nèi)地投資者將不能通過滬深股通北向交易買入A股。根據(jù)2022年6月發(fā)布的修訂版《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制若干規(guī)定》（簡稱：規(guī)定），相關(guān)事項主要影響的是此前開立了滬深股通的內(nèi)地投資者，并設(shè)置了一年的過渡期安排。根據(jù)規(guī)定，2023年7月24日之后，內(nèi)地開通了滬股通、深股通交易權(quán)限的投資者，通過相關(guān)渠道所持有的A股可繼續(xù)賣出，但是不能繼續(xù)買入。證監(jiān)會方面此前表示，近年來，有部分內(nèi)地投資者在香港開立證券賬戶及北向交易權(quán)限，通過滬深股通交易A股。目前此類交易總體規(guī)模不大，交易金額在北向交易中的占比保持在1%左右。投資者數(shù)量約有170萬名，但大部分無實際交易，近三年有北向交易的內(nèi)地投資者約有3.9萬名。此前瑞銀等外資機構(gòu)也表示，“假外資”整體比例較低，離場對市場影響不大。 編輯：艦長?? 審核：許聞 版權(quán)聲明《中國基金報》對本平臺所刊載的原創(chuàng)內(nèi)容享有著作權(quán)，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載，否則將追究法律責(zé)任。授權(quán)轉(zhuǎn)載合作聯(lián)系人：于先生（電話：0755-82468670）

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