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什么是盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同凈利潤(rùn)的比值，反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)地反映了企業(yè)的盈余的質(zhì)量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力再一次修正。

　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)的計(jì)算公式為:

　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷凈利潤(rùn)

　　經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)(對(duì)利息費(fèi)用和投資收益進(jìn)行調(diào)整后的凈利潤(rùn))+折舊與攤銷

　　從歷年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)值準(zhǔn)可以看出，作為企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)之一的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，按指標(biāo)值的高低確定考評(píng)檔次，也體現(xiàn)了這一導(dǎo)向(見表1)。

　　但是該指標(biāo)在實(shí)際運(yùn)用于企業(yè)業(yè)績(jī)考核過(guò)程中，也存在著一些問(wèn)題。

　　對(duì)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)及其應(yīng)用的改進(jìn)方法

　　1.為減少投資收益、利息費(fèi)用和折舊等因素對(duì)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)客觀性的影響。

　　2.對(duì)考核辦法的改進(jìn): 按調(diào)整后的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)計(jì)算辦法，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量應(yīng)該相當(dāng)于“經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷”。這種情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)能全部實(shí)現(xiàn)，企業(yè)資產(chǎn)的更新改造資金來(lái)源也有了一定的保障。此時(shí)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流狀況是健康的。

　　3.將調(diào)整后盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)作為警示性指標(biāo)，即當(dāng)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)低于0.8時(shí)，或三至五年期間內(nèi)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)低于0.95時(shí)，應(yīng)由該企業(yè)對(duì)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)偏低的原因進(jìn)行說(shuō)明，或?qū)υ撈髽I(yè)利潤(rùn)指標(biāo)的真實(shí)性進(jìn)行審查。

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