分類: 百科 常識(shí)詞典 編輯 : 常識(shí) 發(fā)布 : 09-27

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融資融券和回購的區(qū)別有哪些呢？回購有1,2,3,4,7,14,28,91,182天這么多種。融資融券和回購在交易流程上分別是怎么操作的呢，二者有什么區(qū)別呢，意義又何在呢？1 個(gè)答案

答案 1：

這個(gè)問題真問大了，首先融資融券和回購是有區(qū)別的，主要看你是屬于哪種類型的客戶。一、回購 國債回購交易是一種以可流通國庫券持有量作抵押的資金借貸行為。 其實(shí)質(zhì)即資金需求方（融資者）以持有國債作抵押而獲得一定期限（有1天、2天、3天、7天……到182天不等）一定量（按一定時(shí)期國債標(biāo)準(zhǔn)券計(jì)算）的資金使用權(quán)，期滿則需還本付息（利率是抵押時(shí)約定的）； 資金貸出方（融券者）則暫時(shí)放棄相應(yīng)資金的使用權(quán)，從而獲取一定的利息。融資融券雙方回購成交，與到期還券、還本付息均由上海或深圳證券交易所主機(jī)自動(dòng)撮合或設(shè)定到賬。目前，我公司僅限于上海證券交易所的國債回購業(yè)務(wù)?；刭彿譃橘|(zhì)押式回購和-式回購：債券質(zhì)押式回購，上海按照100 手或其整數(shù)倍（以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手），深圳按照10 張或其整數(shù)倍（買入賣出）（以100 元標(biāo)準(zhǔn)券為1 張）；-式回購只有上海有，按照1000手或其整數(shù)倍（以人民幣1000元面值債券為1手）（個(gè)人不能參與）。 若需融出資金，直接輸入回購代碼(如一天回購為204001)，買賣方向?yàn)椤百u出”。若需融入資金，首先客戶必須持有交易所的國債，其次將國債提交質(zhì)押,然后方可融入資金。 在上海新質(zhì)押式回購中，質(zhì)押券的申報(bào)通過交易系統(tǒng)進(jìn)行?？紤]對應(yīng)性，質(zhì)押券申報(bào)代碼為“ 09****”，后四位為相應(yīng)國債的后四位代碼；買賣方向標(biāo)識(shí)質(zhì)押券的申報(bào)類型，“賣出”為提交質(zhì)押券，“買入”為轉(zhuǎn)回質(zhì)押券。 所有上市國債都可用于新質(zhì)押式回購交易。 上海新質(zhì)押式回購的交易代碼：代碼 簡稱 品種204001 GC001 1天國債回購204002 GC002 2天國債回購204003 GC003 3天國債回購204004 GC004 4天國債回購204007 GC007 7天國債回購204014 GC014 14天國債回購204028 GC028 28天國債回購204091 GC091 91天國債回購204182 GC182 182天國債回購 深交所國債回購品種按回購期限可分為1日、2日、3日、4日、7日、14日、28日、91日和182日；企業(yè)債回購品種按回購期限可分為1日、2日、3日和7日。 債券質(zhì)押式回購交易實(shí)行“一次成交、兩次結(jié)算”?；刭徑灰桩?dāng)日初次結(jié)算的結(jié)算價(jià)格按100元計(jì)算?；刭彽狡谌斩谓Y(jié)算的結(jié)算價(jià)格按購回價(jià)計(jì)算。購回價(jià)等于每百元資金的本金和利息之和，其計(jì)算公式為：購回價(jià)=100元+每百元資金到期年收益×回購天數(shù)/-（天）計(jì)算結(jié)果四舍五入至價(jià)格最小變動(dòng)單位。 簡單來說，回購分為融資和融券兩部分，一般的普通投資者可以操作逆回購，開通股東賬戶即可進(jìn)行交易（有的券商需要開通對應(yīng)的回購權(quán)限才可以交易）。逆回購上海按照100手進(jìn)行申報(bào)，深圳按照10張及其整數(shù)倍申報(bào)。逆回購的手續(xù)費(fèi)很低，在交易所網(wǎng)站上可以查詢到明細(xì)。一般比較活躍的是1天、7天，其他的可以通過交易軟件查詢一下當(dāng)前的行情。不是所有的回購品種都很活躍的。逆回購比較適合新股申購的投資者，平時(shí)有大量的閑置資金，對流動(dòng)性要求比較高的客戶。一般建議在每周四或者市場利率有變動(dòng)時(shí)關(guān)注一下逆回購品種。資金量如果太小，收益沒有那么明顯。另外，當(dāng)天及時(shí)行情上顯示的價(jià)格指的是該品種的年收益，跟股票不同。只要逆回購操作成交后，不管該品種收盤下跌到多少，還是按照當(dāng)時(shí)的成交價(jià)計(jì)算相應(yīng)的利息，這是和股票最大的不同，是需要普通投資者注意的。二、融資融券 融資融券操作是有門檻的，目前行業(yè)內(nèi)大致都是資產(chǎn)50萬以上，開戶交易滿18個(gè)月等相關(guān)內(nèi)容。首先，融資融券的標(biāo)的不僅僅有債券，還有股票之類的，目前各大券商的標(biāo)的證券都是上交所和深交所公布的那么多證券中的一部分或全部，然后從中篩選一部分。融資融券也分融資和融券兩部分，但是涉及的費(fèi)用較多，并且首先需要開立的是信用賬戶，而不像回購，開通普通的股東賬戶即可。除了融資費(fèi)率、融券費(fèi)率外，還有擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)，普通證券的交易費(fèi)、逾期罰息等。另外融資融券有強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較大，所以監(jiān)管部門的要求也很多，這個(gè)業(yè)務(wù)是去年沒記錯(cuò)的話大概是3月份上線的，目前只有部分券商有這個(gè)融資融券的資格，所以相對回購而言，可以進(jìn)行交易的客戶群不一樣。如果想更多了解融資融券業(yè)務(wù)的話，可以先看一下監(jiān)管部門發(fā)布的一些基礎(chǔ)的文件，所有券商的一些業(yè)務(wù)規(guī)范都是在監(jiān)管部門和交易所關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則的基礎(chǔ)上建立的。另外，市場傳言后面會(huì)有轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)推出，如果推出后的話，融資融券的市場會(huì)擴(kuò)大，畢竟現(xiàn)在的融資融券標(biāo)的還比較少，尤其是融券方面，是來自于不同券商自營的券源。融資融券就不詳述了，內(nèi)容比較多，可以先了解一部分，然后再深入了解。

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